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持续推荐充电桩板块——电力设备与新能源行业点评报告-20230514

1、充电桩行业政策利好频出

2022年1月29日，国家发改委、国家能源局出台《“十四五”现代能源体系规划》，提出优化充电基础设施布局，全面推动车桩协同发展，推进电动汽车与智能电网间的能量和信息双向互动，开展光、储、充、换相结合的新型充换电场站试点示范。2023年2月3日，工业和信息化部、交通运输部等八部门近日印发《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，提出2023年至2025年公共领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80％，新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1。2023年4月28日，中共中央政治局召开会议，提出要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。2023年5月5日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见。相关政策对充电桩市场起到了极大的促进作用。

2、电车保有量提升+海外占比提升=充电桩2023年量利齐升

新能源汽车保有量尤其是纯电动车型保有量提升、车桩比降低、海外充电桩加速渗透共同推高行业市场空间。截至2022年底，国内新能源汽车保有量1310万辆，充电桩保有量521万台，对应车桩比为2.51:1。其中，公共充电桩占比35％，随车配建私桩占比65％。虽然我国私人充电桩占比已经很高，但纯电动车保有量/随车配建私桩保有量为3:1（截至2022年12月），意味着目前私桩不足以满足纯电动车的充电需求，该部分存量电动车需通过公共充电桩满足补能需求。此外，新能源汽车保有量大幅上升，有利于提升充电场站实际使用率，公共充电场站运营经济性上升，进一步带动充电场站建设。国内政策补贴由补购置转向补运营，充电场站实际运营效率提升、经济性提升。海外车桩比高，充电设施建设存在缺口，多项政策助力充电桩加速渗透，为国内桩企提供广阔出海空间。

3、我国充电桩建设持续高速增长

据中国充电联盟数据，截至2023年4月，全国充电桩保有量609.2万台（同比+83％，环比+4％），其中公桩保有量202.5万台（同比+52％，环比+3％），私桩保有量406.7万台（同比+104％，环比+5％）。直流公桩保有量85.5万台（同比+49％，环比+4％）。其中，2023年1-4月全国累计新增充电桩88.19万台（同比+25％），其中公桩累计新增22.7万台（同比+23％），私桩累计新增65.5万台（同比+25％）。

风险提示：政策推进不及预期、新能源汽车增速不及预期、行业竞争加剧。

本文源自券商研报精选