时间：2022-10-22 23:01:35 | 浏览：375
智通财经APP获悉，西南证券发表研究报告称，通威股份（600438.SH）受益硅料紧缺，高盈利有望持久。给予公司2021年30倍PE，对应目标价47.10元，首次覆盖，给予“买入”评级。
西南证券指出，公司将充分受益硅料高价带来的高盈利能力。此外，公司电池片业务持续产能扩张，并且电池专业化水平使得公司的电池盈利能力较强，未来电池片行业盈利能力反转时，公司业绩将获得保障。
西南证券主要观点如下：
推荐逻辑：1）2021-2022年全球新增光伏装机确定性强，终端需求有望在下半年放量。海外市场在后疫情时代装机需求恢复。2）多晶硅行业紧平衡延续至2022年末，2022H1供给依然相对紧张，2022年预计硅料维持中高价位。另一方面，硅片环节扩产速度远超硅料供给能力，对硅料需求形成支撑。3）公司乐山新二期、保山一期共10万吨硅料产能将于2021年末投产，包头二期4.5万吨项目预计2022Q3投产，至2021/2022年底产能分别达19.1/23.6万吨，产能扩张+长单锁定下游客户，多晶硅销量有望实现倍速增长。
预计2022年多晶硅行业仍维持较好景气度。2021年硅料紧平衡局面下多晶硅企业高盈利水平确定，西南证券认为2022年整体景气度依然较高。首先，2022年全球光伏装机预计增至200GW，2022年全年硅料需求为72万吨，考虑产能利用率因素，2022年的实际有效产能需要至少有90万吨。西南证券按季度统计，2022年实际有效产能为92万吨，因此预计全年紧平衡局势延续，至Q4才有所缓解。综上，西南证券认为2022年硅料价格大幅下降的可能性较小，基本维持中高价位的局面。其次，如若终端需求减弱，2022年全球仅需180GW的装机需求，即可支撑多晶硅企业保持70%以上的产能利用率，实现约30%的毛利率。
电站终端已有所调低自身收益率，对组件价格的接受能力逐渐提高。从近期组件中标的规模和数据来看，央企和地方国企对于1.7元/W左右的组件价格具有一定的接受程度，所对应的单晶复投料价格（含税）在16万元/吨左右，基于此价格背景，西南证券对产业链各环节盈利能力进行测算，各环节仍然能保持一定盈利能力，西南证券认为产业链博弈将持续，硅料价格持续高位的状态将延续，出现大幅降价的可能性较小
电池盈利上行通道开启，公司凭借行业最优成本和新技术优势，盈利有望再次领先行业。2021Q1公司电池业务单瓦盈利3-4分，行业底部特征明显。短期内公司通过价格传导将硅片成本上涨压力向下传递，盈利能力有所回升。
智通财经APP获悉，西南证券发表研究报告称，通威股份（600438.SH）受益硅料紧缺，高盈利有望持久。给予公司2021年30倍PE，对应目标价47.10元，首次覆盖，给予“买入”评级。西南证券指出，公司将充分受益硅料高价带来的高盈利能力。
智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，在上半年的疫情下，由于健康的竞争和全行业的资本及成本开支控制，整体啤酒公司取得稳健的盈利增长。进入2023年，行业有利的供应面或能提供强大的盈利缓冲和下行保护，而高端化、通关或成本方面的任何积极因
东方证券股份有限公司叶书怀,蔡琪,周翰近期对古井贡酒进行研究并发布了研究报告《二季度盈利高增长，徽酒龙头拾级而上》，本报告对古井贡酒给出买入评级，认为其目标价位为240.80元，当前股价为234.67元，预期上涨幅度为2.61%。古井贡酒(
今日古井贡酒（000596）盘中创60日新高，收盘报227.99元。2022年3月11日，中信建投证券研究员安雅泽,张立发布了对古井贡酒的研报《年份原浆继续高歌猛进，古井贡酒长期成长可期》，该研报对古井贡酒给出“买入”评级，认为其目标价为2
今日古井贡酒（000596）涨6.78%，收盘报225.87元。2021年11月1日，国盛证券研究员符蓉,杨传忻发布了对古井贡酒的研报《古8及以上预计高增，合同负债留有余力》，该研报对古井贡酒给出“买入”评级，认为其目标价为270.0元，现
今日古井贡酒（000596）涨5.28%，收盘报183.99元。2022年3月11日，中信建投证券研究员安雅泽,张立发布了对古井贡酒的研报《年份原浆继续高歌猛进，古井贡酒长期成长可期》，该研报对古井贡酒给出“买入”评级，认为其目标价为280
2022-05-05东方证券股份有限公司叶书怀,蔡琪,周翰对老白干酒进行研究并发布了研究报告《一季度业绩表现亮眼，股权激励有望改善治理》，本报告对老白干酒给出买入评级，认为其目标价位为23.25元，当前股价为21.88元，预期上涨幅度为6.
今日老白干酒（600559）盘中创60日新高，收盘报28.91元。2022年5月5日，东方证券研究员叶书怀,蔡琪,周翰发布了对老白干酒的研报《一季度业绩表现亮眼，股权激励有望改善治理》，该研报对老白干酒给出“买入”评级，认为其目标价为23.
今日老白干酒（600559）涨5.57%，收盘报22.95元。2022年5月5日，东方证券研究员叶书怀,蔡琪,周翰发布了对老白干酒的研报《一季度业绩表现亮眼，股权激励有望改善治理》，该研报对老白干酒给出“买入”评级，认为其目标价为23.25
今日老白干酒（600559）涨6.50%，收盘报28.69元。2022年5月5日，东方证券研究员叶书怀,蔡琪,周翰发布了对老白干酒的研报《一季度业绩表现亮眼，股权激励有望改善治理》，该研报对老白干酒给出“买入”评级，认为其目标价为23.25
今日酒鬼酒（000799）创60日新低，收盘报173.23元。2021年10月25日，东方证券研究员叶书怀,蔡琪发布了对酒鬼酒的研报《三季度业绩延续高增，十四五规划目标稳步推进》，该研报对酒鬼酒给出“买入”评级，认为其目标价为241.38元
智通财经APP获悉，安信证券发布研究报告称，ST舍得(600702.SH)Q1开门红超预期，双品牌齐高增。预计公司2021-2022年每股收益为2.88元和4.48元，给予2022年40x估值，目标价178.00元，给予“买入-A”评级。安
天风证券股份有限公司刘章明近期对舍得酒业进行研究并发布了研究报告《复星助力复兴之路，川酒金花再迎绽放》，本报告对舍得酒业给出买入评级，认为其目标价位为208.00元，当前股价为151.2元，预期上涨幅度为37.57%。舍得酒业(600702
今日舍得酒业（600702）跌9.32%，收盘报136.65元。2022年3月16日，中信建投证券研究员安雅泽,张立,刘瑞宇发布了对舍得酒业的研报《22年实现开门红，业绩持续高增长，符合预期》，该研报对舍得酒业给出“买入”评级，认为其目标价
今日舍得酒业（600702）涨7.02%，收盘报153.1元。2022年4月24日，东方证券研究员叶书怀,蔡琪,周翰发布了对舍得酒业的研报《22Q1保持高增长，拟扩产增强竞争力》，该研报对舍得酒业给出“买入”评级，认为其目标价为174.53
